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Desaceleração do PMI no Brasil indica ritmo mais lento da economia
Ontem, o Brasil divulgou seus índices PMI geral da economia e PMI de serviços, ambos apresentando desaceleração em comparação com períodos anteriores. O PMI global do Brasil caiu abaixo de 50 pela primeira vez em algum tempo, sinalizando que a economia está perdendo ritmo de crescimento. Essa leitura sugere uma contração ou, no mínimo, um desempenho menos robusto da atividade econômica do país.
Mercado americano: empregos privados e índices PMI sem surpresas
Nos Estados Unidos, a variação dos empregos privados, medida pelo indicador ADP, ficou significativamente abaixo das expectativas, apresentando quase metade das vagas previstas. Esse desempenho mais fraco do mercado de trabalho americano pode trazer algum alívio para a política de juros, pois tende a reduzir pressões inflacionárias.
Já os índices PMI de serviços e PMI geral da economia dos EUA vieram em linha com o esperado, sem surpresas relevantes. Isso indica uma continuidade na atividade econômica norte-americana dentro das previsões do mercado.
Resultados corporativos: Santander e Itaú com desempenhos distintos
No âmbito corporativo, dois grandes bancos brasileiros divulgaram seus resultados ontem. O Santander apresentou números que decepcionaram, especialmente no que diz respeito à inadimplência, que superou as expectativas do mercado. Embora o lucro do banco tenha sido recorde, esse desempenho foi influenciado pela redução significativa da PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) e pela isenção do pagamento de imposto de renda.
Ao ajustar esses fatores contábeis, o lucro do Santander teria uma queda considerável, o que torna o resultado menos satisfatório do que aparenta à primeira vista.
Por sua vez, o Itaú divulgou resultados mais sólidos, registrando crescimento do ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido), mesmo diante de uma PDD e de uma carga tributária crescente, acima da receita de crédito. A inadimplência do banco apresentou melhora, caindo em relação ao quarto trimestre de 2024, o que reforça a eficiência operacional da instituição.
Agenda econômica e expectativas para o dia
Para hoje, o destaque no calendário econômico está nos pedidos por seguro-desemprego nos Estados Unidos, a serem divulgados às 10h30. Esse indicador é considerado importante para avaliar a saúde do mercado de trabalho americano.
Além disso, o mercado acompanha a continuidade da divulgação de resultados corporativos. Porto Seguro deve publicar seus números antes da abertura do pregão, enquanto Multiplano e Bradesco divulgarão seus balanços após o fechamento do mercado.
Detalhamento dos indicadores econômicos
O PMI (Purchasing Managers’ Index) é um indicador que reflete a atividade econômica setorial e geral. Valores acima de 50 indicam expansão, enquanto abaixo de 50 sugerem contração. No caso brasileiro, o recuo do PMI global para abaixo desse patamar é um sinal claro de desaceleração da economia.
O ADP, por sua vez, mede a variação mensal dos empregos no setor privado dos Estados Unidos, servindo como uma prévia para os dados oficiais do governo. Sua queda considerável influencia as expectativas de política monetária, em especial no tocante à manutenção ou redução das taxas de juros pelo FED.
Já os indicadores de inadimplência refletem a saúde do crédito concedido pelos bancos. O aumento da inadimplência, como observado no Santander, aponta para maior risco e possível piora no ambiente econômico dos tomadores de crédito, enquanto o controle ou redução desse índice, como no Itaú, evidencia maior solidez financeira da instituição.